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牛市进入“冷静期”


www.chinaceo.gov.cn  作者:刘柯 来自:金融投资报 点击:183 时间:2006-5-29

  上周A股市场有两个现象值得投资者注意,一是全流通IPO第一单终于亮相,二是总成交量已有所萎缩,特别是下半周,缩量现象极为严重。在股市中,无论是K线图还是各种各样的技术指标都可以骗人,但成交量却是唯一无法骗人的。上海市场从每天成交500亿以上的“亢奋”到现在230亿左右的“冷静”,至少说明资金的介入热情也在减退———

  “现在与以前还有点相像的是,周五上涨的惯例尚未打破,但已经不再是气势如虹的走势了。”王女士是几个月前入市的新股民,她告诉记者自己是将积蓄了多年的养老钱拿到股市来炒股票的,“我的一个邻居,前几个月炒有色金属股赚了一倍多。”
  但像王女士这样的新股民却没有那么好的运气了,时下2006的牛市似乎已经进入一个暂时观望的阶段,赚钱已经越来越困难。
  该来的迟早会来
  “管理部门不是否认上周会有全流通IPO吗?怎么还是出来了?”中工国际IPO全流通招股说明书的亮相,在投资者中引发了热烈的议论。在很多资历老点的投资者眼里,新股发行实际上是管理层调控股市节奏的手段之一,现在股市牛得过了头,全流通IPO来得就会快点。
  据悉,管理部门也确实是这样考虑的。来自证监会5月25日发行工作会议的消息称,证监会将视市场承受力来把握新股发行进程,中工国际作为小盘股投石问路之后,新股发行的后续工作将不会推进太快。“其实,要不是股市太火,全流通IPO可能会推迟几个星期,至少在再融资有了实质进展以后。”一业内人士这样告诉记者。
  但该来的,迟早会来,只不过是时间问题。而实践证明,即使中工国际揭开了全流通IPO崭新的一页,在市场中的影响远没有想象中那样恶劣。在中工国际全流通IPO的消息出台以后,股市不跌反涨两天,与中工国际相关的股票如河北宣工更是连续两天涨停,原因就是其拥有的662万股中工国际股份通过上市将获得5000万的投资收益。
  而有知情人士介绍,在中工国际即将登陆中小企业板块之后,全流通条件下的主板IPO也在积极酝酿。最快本周,首家主板IPO公司有望浮出水面,而这同时意味着超级大盘股的IPO也即将破冰。此前,市场盛传全流通IPO第一单是大同矿业,现在看来,如果主板IPO开闸,这些巨无霸登场的日子也就不远了。
  缩量不是好事情
  “目前已经过会的公司已有30余家,中国银行、中石油、中铝这些大盘股都可能会在A股上市,这是目前市场比较担心的。”不少股民对中工国际6000万新股并不担心,他们担心的是上述巨无霸动辄数十亿的扩容。而这种担心反映到股市上,就是成交量的急剧减少,观望气氛开始浓郁。
  从上周沪市看,周一成交量尚在443亿,周二大跌成交量萎缩到393亿,周三近一步下降到332亿,而周四则降低到上周最低成交量232亿,周五借弱势反弹成交量也不过246亿。也就是说,周一、周二有800亿筹码从沪市兑现,但这部分钱却没有在接下来的几个交易日中全部进场,特别是在周四、周五两个反弹的日子也没有见到成交量有放大迹象,说明外围资金对目前市场的参与热情并不高。
  “牛市中不怕股价有多高,也不怕短期调整有多深,怕就怕缩量。”一机构操盘手认为牛市其实就是靠资金推动的,没有成交量,什么都是白搭。他原本是准备在两市单日成交量总和突破1000亿时坚决退出观望,但现在遭遇有色金属股暴跌和全流通IPO提前的不测,他准备在反弹中先退出观望,“至少短期要再让股市单日成交量突破1000亿看来希望不是很大了,先规避风险再说。”
  该走的已经在走
  其实,像上述操盘手那样选择暂时退出观望的投资者并不少见,特别是部分在前期涨幅很大的有色金属、新能源等股票上更是能看到坚决的卖出筹码。
  有消息人士透露,在近期市场疯狂的成交中,QFII成为了主要卖出力量之一。四家主要QFII托管券商的席位上,三家QFII从1500点以后就开始逐步减仓。与此同时,由于国际金属期货市场大幅波动,近期部分QFII重仓股出现暴跌,其中尤以其重仓的金属类股票跌幅较大,例如G鲁黄金跌27.10%,G厦钨跌26.45%等。
  “前段时间很多人在唱多2000点、5000点的时候,很多在此波行情中充当先头部队的有色金属、新能源、银行股、绩优大盘蓝筹股都在做头部了。其实就算是上周四、五的反弹,这些股票也没怎么动,倒是一些还没开始股改的股票在涨。”有业内人士分析说每一次行情都会有这样一个顺序,即领头羊先大涨,然后滞涨做头部其它股票涨,最后是领头羊开始跌垃圾股补涨,一波行情就此结束。
  现在,QFII因有色金属股涨得太多而退出,证券投资基金因要申购新股而减仓增持现金,机构大户也在忙着卖出要么观望要么准备申购新股,剩下的小部分资金或在未股改的公司上面转悠或在权证上折腾。面对市场的新变化,中小投资者需要冷静判断形势,别一不小心又成股灰。
 

责任编辑:pengmiao1982 文章页数第[1]页 

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