59岁的王石是那种想不戴氧气罩、攀上世界第六高峰卓奥友峰(Cho Oyu)的人。作为一个热切的登山者，王石对攀登超凡高度并不陌生，不管是从字面上还是从隐喻意义上来说，都是如此。

作为中国万科(China Vanke)的董事长，他已经把自己1984年创立的这家小型电子贸易与制造公司，变成了一个在20多个城市拥有项目的住房建设巨头。以销售量衡量，万科是中国最大的地产开发商。

中国万科在去年头10个月售出了496万㎡的住宅，预计年收益将比2006年的23亿元人民币（合3.09亿美元）翻一番。“万科”在汉语中是“1万条”的意思。

这种业绩在一定程度上得益于中国是全球增长 最快的地产市场之一，受到了两位数增长和涌入城市移民大潮的推动。

去年第三季度，中国新抵押贷款达到了2600亿元人民币（合349亿美元）。根据政府数据，自2002年以来，房地产开发投资每年增长25%，去年达到了1.9万亿元人民币。

然而，万科的大部分成功，都归功于王石。1993年，他决定摆脱其它业务，专攻住宅市场。讲起话来声音温和的王石说，早期政府放开对房地产的控制，是他之所以那么决定的原因之一。与这个经济体中的很多其它领域不同，成为地产大亨相对比较容易。

他说道：“当时电子市场发展得也非常快，但就在那个时候也已经有了海尔(Haier)、西通(Xitong)这样的品牌，要超越它们会很难。”

由国有企业主导的行业，如电信和金融，“你是不能进的。”于是，万科加入了房地产投资大军。截至2003年，中国有2万地产开发商，如今有6万家。截至去年年底，最大的万科只控制了15%的市场份额。

尽管万科利润翻番的显著成绩证明这个行业仍然具有吸引力，但一些开发商感觉到了挤压。激烈的竞争推高了地价，让地产项目（尤其是黄金地点的项目）变得更昂贵了。

由此导致的房价飙升促使政府实行了严控措施，比如限制银行贷款。

不过，正如王石所说，万科跟大多数开发商有很大不同。1991年，万科成为中国第二家上市公司，以00002的股票代码在深圳证券交易所(Shenzhen stock exchange)交易。而且，跟那些“杂而不精”的同类企业不一样，万科只承建住宅项目。

王石驳斥了那种认为万科缺少现金、或受高地价制约的说法。“我们自从上市以来一直盈利。”他说道：“所以，我们能够保证充足的现金储备。”今年9月，万科的现金储备为224亿元人民币。

他表示，最大的挑战是，目前的趋势不可持续。大城市的房价已经超出了普通中等家庭的承受力，让开发商的公众形象“跌到了有史以来的最低点。”

不仅住房成了难以负担的开支，“你翻开富豪榜，还会发现所有这些地产开发商都在上面”。根据胡润中国百富榜(Hurun Rich List)，中国去年最富有的十人中，有四人是地产开发商。

“过去，开发商盖的房子对中低收入人群来说太昂贵。”他说：“但现在的情况是，不管你盖多么便宜的房子，人们仍然难以承受。”

也许，是王石在喜马拉雅山攀登8205米卓奥友峰的经验，让他的公司得以与其它公司不同。他试图不靠氧气攀登，但是，当他在8000米处筋疲力尽时，他承认自己已经到了极限，伸手拿了氧气罩。

他做了一个类推：“公司运转很好。股市上扬、房价上涨。但我们是否就不需要氧气罩了呢？如果你太过消耗自己，那么，一旦出现差错，公司就会损失很大。”